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分析:中小盤股持續(xù)活躍 五大利好促股市向好

2015-10-12 08:32:36
來源:鳳凰網(wǎng)
責(zé)任編輯:尺素

俗話說“金九銀十”。10月剛剛過去兩個(gè)交易日,中小板指數(shù)上漲5.22%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲6.43%,并連續(xù)三個(gè)交易日站在30日均線之上。隨著中小市值個(gè)股的走強(qiáng),市場(chǎng)情緒也有所轉(zhuǎn)暖。那么,此輪上漲中小市值個(gè)股的上漲能否持續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。分析人士指出,9月份主要指數(shù)的走勢(shì)出現(xiàn)一定差異,上證指數(shù)以3100點(diǎn)為軸心箱體震蕩,而中小板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)處在調(diào)整蓄勢(shì)之中,隨著近期技術(shù)指標(biāo)的逐步修復(fù),中小市值個(gè)股仍有望帶動(dòng)大盤進(jìn)一步反彈。

7、8月份數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不容樂觀。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,8月份,我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額為24893億元,同比名義增長(zhǎng)10.8%;9月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為49.8%,雖處于臨界點(diǎn)以下并低于歷史同期水平,但在連續(xù)兩個(gè)月回落后實(shí)現(xiàn)了微幅回升。三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)雖尚未公布,但多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),三季度GDP同比增速可能低于7%。

雖然國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)未達(dá)預(yù)期,但三季報(bào)行情、政策預(yù)期、以及外圍市場(chǎng)繼續(xù)回暖等利好因素構(gòu)成了對(duì)中小市值個(gè)股的支撐。

首先,中小市值個(gè)股三季報(bào)預(yù)告表現(xiàn)搶眼。截至10月8日,滬深兩市已有1058家上市公司提前公布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中業(yè)績(jī)預(yù)喜的有632家,占比近六成。其中,中小市值個(gè)股表現(xiàn)尤其搶眼,牧原股份、順榮三七兩家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大增幅100倍以上;海翔藥業(yè)、冠福股份、華英農(nóng)業(yè)緊隨其后,預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度分別為10720.59%、6050.06%、5055.97%。此外,華媒控股、榮盛石化、康達(dá)爾[0.00% 資金 研報(bào)]、奧特佳、安泰科技、雪人股份、漢麻產(chǎn)業(yè)等8家公司預(yù)計(jì)三季度凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度超過10倍。單從三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來看,中小市值股票交出了一份滿意的答卷。

其次,雖然大藍(lán)籌狀態(tài)疲軟,但近期中小盤題材股表現(xiàn)異常活躍,充電樁、互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)、工業(yè)4.0、徐翔概念股等輪番走強(qiáng),成交量較前期有所放大,充分體現(xiàn)了市場(chǎng)的活躍度。中小板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成功突破30日均線,表明市場(chǎng)較為強(qiáng)勢(shì)。在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的盤整期,主力資金必將尋找新的突破窗口。分析人士認(rèn)為,目前短期反彈并未結(jié)束,政策預(yù)期加上資金炒作,題材股行情有望獲得延續(xù),而短期市場(chǎng)熱點(diǎn)層出不窮,預(yù)計(jì)資金將繼續(xù)流入中小盤個(gè)股。

再者,貨幣政策寬松預(yù)期強(qiáng)烈。8月中下旬以來,豬肉價(jià)格開始見頂回落,且受北方蔬菜和時(shí)令水果大規(guī)模上市等季節(jié)性因素影響,9月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)有望回落。官方雖未公布相關(guān)數(shù)據(jù),但多方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),9月我國CPI預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)1.8%左右,較8月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)壓力偏大,CPI增速的回落將加大低通脹壓力,貨幣政策大概率趨于寬松。部分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),央行將于四季度再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,而存貸款利率亦有下調(diào)空間。

此外,外圍市場(chǎng)近期的表現(xiàn)也讓投資者信心明顯增強(qiáng)。受美聯(lián)儲(chǔ)加息推遲的影響,國慶長(zhǎng)假期間,外圍市場(chǎng)持續(xù)大漲。全球風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平迅速回落,更加利于A股多頭的集中發(fā)力。另一方面,長(zhǎng)假期間各項(xiàng)數(shù)據(jù)的爆棚表現(xiàn),讓投資者感覺到中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)依舊扎實(shí)。

另外,從量能來看,上周五深市成交量大幅超過滬市,可以清晰看出主力對(duì)中小市值個(gè)股的偏愛。(證券時(shí)報(bào))

10月12日影響股市要聞精選:

本周解禁市值逾千億為年內(nèi)第四高

央行再松錢袋子 信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款擴(kuò)圍

三季度兩融縮水六成 19股逆市加杠桿

本周解禁市值逾千億為年內(nèi)第四高

根據(jù)滬深交易所的安排,本周兩市共有24家公司的限售股解禁上市流通,解禁股數(shù)共計(jì)101.28億股,占未解禁限售A股的1.79%。其中,滬市71.19億股,占滬市限售股總數(shù)2.57%,深市30.09億股,占深市限售股總數(shù)1.04%。以10月9日收盤價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的市值為1010.60億元,占未解禁公司限售A股市值的1.19%。其中,滬市11家公司為802.21億元,占滬市流通A股市值的0.35%;深市13家公司為208.39億元,占深市流通A股市值的0.16%。本周兩市解禁股數(shù)量比前一周14家公司的22.03億股增加了79.25億股,為其4倍多。本周解禁市值比前一周的298.01億元,增加了712.59億元,為其3倍多,為2015年年內(nèi)第四高。

深市13家公司中,奧瑞金、海欣食品、京天利、勁拓股份、寶色股份共5家公司的解禁股份是首發(fā)原股東限售股份。銅陵有色、億帆鑫富、光迅科技、奧飛動(dòng)漫、立訊精密、弘高創(chuàng)意、東方日升共7家公司的解禁股份是定向增發(fā)限售股份。蘇泊爾的解禁股份是股權(quán)激勵(lì)一般股份。其中,銅陵有色的限售股將于10月16日解禁,解禁數(shù)量為24.53億股,是深市周內(nèi)解禁股數(shù)最多的公司,按照10月9日的收盤價(jià)3.35元計(jì)算的解禁市值為82.16億元,是本周深市解禁市值最多的公司,占到了本周深市解禁總額的39.43%,解禁壓力集中度一般。海欣食品是解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例最高的公司,為130.29%。解禁市值排第二、三名的公司分別為海欣食品和立訊精密,解禁市值分別為33.36億元、30.28億元。

深市解禁公司中,億帆鑫富、奧瑞金、京天利、勁拓股份、蘇泊爾、奧飛動(dòng)漫、光迅科技、銅陵有色、立訊精密、弘高創(chuàng)意、東方日升涉及“小非”解禁,需謹(jǐn)慎看待。此次解禁后,深市將有立訊精密、海欣食品成為新增的全流通公司。

滬市11家公司中,萬盛股份、設(shè)計(jì)股份、九洲藥業(yè)、東方電纜共4家公司的解禁股份是首發(fā)原股東限售股份,生益科技、用友網(wǎng)絡(luò)共2家公司的解禁股份是股權(quán)激勵(lì)一般股份,彩虹股份的解禁股份是股改限售股份,浦發(fā)銀行、廣晟有色、營口港、郴電國際共4家公司的解禁股份是定向增發(fā)限售股份。其中,浦發(fā)銀行在10月14日將有37.31億股限售股解禁上市,是滬市周內(nèi)解禁股數(shù)最多的公司,按照10月9日的收盤價(jià)15.90元計(jì)算,解禁市值593.18億元,為滬市解禁市值最大的公司,占到本周滬市解禁市值的73.94%,解禁壓力集中度高。設(shè)計(jì)股份是解禁股數(shù)占流通A股比例最高的公司,比例高達(dá)141.56%。

滬市解禁公司中,生益科技、萬盛股份、九洲藥業(yè)、彩虹股份、廣晟有色、用友軟件、郴電國際、設(shè)計(jì)股份、東方電纜涉及小非解禁,需謹(jǐn)慎看待。此次解禁后,滬市將有浦發(fā)銀行、營口港、郴電國際、生益科技成為新增的全流通公司。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,本周解禁的24家公司中,10月14日有7家公司限售股解禁,解禁市值為631.05億元,占到全周解禁市值的62.44%。本周解禁壓力集中度高。

央行再松錢袋子 信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款擴(kuò)圍

當(dāng)人們對(duì)PSL、MLF、SLO等貨幣調(diào)節(jié)手段日益熟悉后,央行又從貨幣政策工具箱中拿出了新的一款。上周五國債期貨市場(chǎng)的波動(dòng)并未讓降準(zhǔn)預(yù)期成真,不過央行擴(kuò)大信貸資產(chǎn)抵押再貸款范圍,在一定程度上也有類似的寬松效果。

10月10日,央行宣布,在前期山東、廣東開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)形成可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省市推廣試點(diǎn)。

所謂再貸款,是指央行向商業(yè)銀行發(fā)放的貸款,此前央行為銀行提供的再貸款基本是信用貸款,即沒有抵押物和質(zhì)押物,此次擴(kuò)大信貸資產(chǎn)作為質(zhì)押物的試點(diǎn)地區(qū),引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。

“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的推廣是央行又一流動(dòng)性寬松工具,試點(diǎn)地區(qū)商業(yè)銀行可根據(jù)需要進(jìn)行再貸款,更具靈活性。”一位股份制銀行人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至9省市

上周五,5年期國債期貨價(jià)格逼近歷史高點(diǎn),漲幅罕見,市場(chǎng)對(duì)央行周末或?qū)⒔禍?zhǔn)的預(yù)期再次加重。雖然結(jié)果并未如愿,但央行在10月10日宣布了“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款擴(kuò)圍”的消息,被市場(chǎng)解讀為新的流動(dòng)性寬松措施。

10月10日,央行表示,信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)地區(qū)央行分支機(jī)構(gòu)對(duì)轄內(nèi)地方法人金融機(jī)構(gòu)的部分貸款企業(yè)進(jìn)行央行內(nèi)部評(píng)級(jí),將評(píng)級(jí)結(jié)果符合標(biāo)準(zhǔn)的信貸資產(chǎn)納入央行發(fā)放再貸款可接受的合格抵押品范圍。

央行還稱,“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)是完善央行抵押品管理框架的重要舉措,有利于提高貨幣政策操作的有效性和靈活性,有助于解決地方法人金融機(jī)構(gòu)合格抵押品相對(duì)不足的問題,引導(dǎo)其擴(kuò)大‘三農(nóng)’、小微企業(yè)信貸投放,降低社會(huì)融資成本,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

此前,這一流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具曾在央行的“2014年度四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告”中露面。央行在報(bào)告中透露,其已在2014年開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押和央行內(nèi)部評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作。對(duì)于山東、廣東兩地試點(diǎn)結(jié)果的結(jié)論是,已形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn),今年將繼續(xù)推廣。當(dāng)時(shí)信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)推出背景,也是為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的信貸投放。試點(diǎn)地區(qū)山東和廣東對(duì)于質(zhì)押信貸資產(chǎn)范圍存在限制,對(duì)產(chǎn)能過剩和高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)審慎投放。在廣東省的試點(diǎn)中,流程上包括對(duì)銀行評(píng)級(jí)、對(duì)貸款企業(yè)評(píng)級(jí)、資產(chǎn)核查備案和貸款申請(qǐng)發(fā)放。

與信貸資產(chǎn)證券化不同,信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款創(chuàng)造了新的基礎(chǔ)貨幣投放渠道。此前,央行通過中期借貸便利(MLF)和常備借貸便利(SLF)工具也能達(dá)到這一目的,但質(zhì)押品并不包括信貸資產(chǎn),多為國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等;至于PSL(抵押補(bǔ)充貸款),目前為止僅公開為國開行的棚改項(xiàng)目提供資金。

民生證券研報(bào)指出,過去是以外匯為抵押向商業(yè)銀行提供基礎(chǔ)貨幣,在外匯占款趨勢(shì)性下降的背景之下,需新的基礎(chǔ)貨幣投放渠道,再貸款的缺陷在于不需要信貸抵押品,存在信用風(fēng)險(xiǎn)問題;而信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款可為再貸款提供合格抵押品補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣,可以在某種程度上緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)。

上述股份行人士認(rèn)為,未來一些低流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)的信貸資產(chǎn)或可以考慮納入再貸款質(zhì)押物范圍,比如住房按揭貸款。

“微刺激”再現(xiàn)

民生證券認(rèn)為,信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款擴(kuò)圍是中國式“微刺激”再現(xiàn)。此時(shí)推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn),總量上是為對(duì)沖地產(chǎn)和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)下行壓力,結(jié)構(gòu)上是為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。通過設(shè)定不同信貸資產(chǎn)折扣率,比如將符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求的小微和三農(nóng)信貸資產(chǎn)設(shè)置更高的折價(jià)率,折價(jià)率越高的信貸資產(chǎn)可獲得更多的基礎(chǔ)貨幣,為金融機(jī)構(gòu)向小微三農(nóng)貸款提供正向激勵(lì)。

實(shí)際上,近期我國公布的9月部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不樂觀,對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)四季度表現(xiàn)能否穩(wěn)定,貨幣政策仍承受較大壓力。但目前基準(zhǔn)利率已經(jīng)接近歷史低位,此外,在美聯(lián)儲(chǔ)未來是否降息遲遲得不到確定的情況下,我國央行或許也還在等待政策調(diào)整的時(shí)機(jī)。

上述股份制銀行人士則認(rèn)為,當(dāng)前處于實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行調(diào)整期,商業(yè)銀行難以找到合適標(biāo)的,風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,這并非單純的流動(dòng)性問題,央行和有關(guān)部門需有更多扶助實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策。

民生證券也認(rèn)為,政策難度在于“三農(nóng)”、小微類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高,是否能夠有效激勵(lì)商業(yè)銀行信用派生行為還需觀察。如果過度激勵(lì)銀行投放到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高的資產(chǎn),可能會(huì)產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)。(每日經(jīng)濟(jì)新聞)

三季度兩融縮水六成 19股逆市加杠桿

伴隨著A股去杠桿節(jié)奏的加快,三季度融資融券領(lǐng)域降杠桿的力度也愈演愈烈。但統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,10月以來部分兩融標(biāo)的加杠桿跡象顯現(xiàn),融資客再度開始活躍。

數(shù)據(jù)顯示,兩融余額在6月18日攀至年內(nèi)高點(diǎn)22730.35億,此后70余個(gè)交易日持續(xù)下滑,到三季度末已跌至9067.09億元低點(diǎn),與年內(nèi)高點(diǎn)相比,縮水幅度達(dá)60.21%。

進(jìn)入10月,兩融余額雖然仍在低位徘徊,但已出現(xiàn)小幅回升。10月8日兩市兩融余額止跌,較前一交易日增加156.06億元至9223.15億元。

第一財(cái)經(jīng)《財(cái)商》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),在800余只兩融標(biāo)的中,779只個(gè)股在10月份出現(xiàn)過融資買入記錄。其中,602只個(gè)股10月以來融資余額出現(xiàn)不同程度凈增長(zhǎng)。萬向錢潮(000559.SZ)、昆藥集團(tuán)(600422.SH)、際華集團(tuán)(601718.SH)、浦發(fā)銀行(600000.SH)、東方財(cái)富(300059.SZ)、恒生電子(600570.SH等33只個(gè)股兩融余額凈增長(zhǎng)過億。

值得一提的是,自6月15日大跌至今,城投控股(600649.SH)、紫光股份(000938.SZ)、光明乳業(yè)(600597.SH)、寶莫股份(002476.SZ)、浪潮軟件(600756.SH)、東方金鈺(600086.SH)、招商地產(chǎn)(000024.SZ)等19只個(gè)股融資余額不降反增,融資客逆市加杠桿熱情不減。

城投控股融資余額增長(zhǎng)超過13億,紫光股份、光明乳業(yè)、寶莫股份的融資余額也增加了5億以上,而招商地產(chǎn)融資甚至出現(xiàn)“V”形反轉(zhuǎn)。

9月18日,招商地產(chǎn)融資余額達(dá)到年內(nèi)最低值7億元,隨后融資余額快速增長(zhǎng),截至10月8日,招商地產(chǎn)融資余額升至19.05億元。距3月底36.57億的年內(nèi)最高值尚存在不小差距,但已經(jīng)超越6月中旬時(shí)15億元的規(guī)模。

第一財(cái)經(jīng)《財(cái)商》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),這些被融資客青睞的個(gè)股,大部分業(yè)績(jī)成長(zhǎng)較好。城投控股10月9日公告稱,預(yù)計(jì)2015年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)185%至215%。城投控股因停牌錯(cuò)過上半年牛市,又在大跌中復(fù)牌,但憑借良好的業(yè)績(jī)支撐,公司股價(jià)在大跌中仍收獲了幾近翻倍的漲幅。

統(tǒng)計(jì)顯示,上述逆市加杠桿的融資標(biāo)的,近八成跑贏同期大盤。但光明乳業(yè)、中潤(rùn)資源(000506.SZ)、浙大網(wǎng)新(600797.SH)、寶莫股份個(gè)股漲幅仍低于同期大盤。(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))

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