大額存單進入“1”時代 銀行如何應對凈息差壓力

原標題：銀行調整業務應對凈息差壓力

“我5月8日剛在工商銀行買了30萬元的1年期個人大額存單，那時的年利率還是1.45%。結果前兩天刷手機銀行的時候發現，1年期的年利率竟然已經降到了1.2%，這要是晚存一個月，可就直接少賺750元。”北京市民王虹告訴記者，現在高利率、長期限的大額存單越來越少了，而且還很難搶。

在降息潮下，商業銀行近期普遍下調了大額存單利率，有的甚至直接下架了2年期、5年期的大額存單產品。記者注意到，工商銀行、農業銀行、中國銀行最新發售的3年期大額存單年利率均已降至1.55%，1年期和2年期產品的年利率僅為1.2%。股份制銀行和中小銀行的大額存單年利率也紛紛跟進調降，部分銀行還對高利率產品實行了限額購買。

“這一調整是銀行業在利率市場化深入推進過程中，主動適應市場變化、優化經營策略的必然選擇。”上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，銀行業當前面臨凈息差收窄壓力，資產端收益持續下降而負債端成本相對較高。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬也表示，銀行暫停發行中長期限大額存單、不再提供中長期特色存款的主要目的是降低負債成本、穩定凈息差。在銀行業對息差收入依賴較高的情況下，銀行需要降低負債成本穩定凈息差，提高服務實體經濟的可持續性。

凈息差反映了銀行利息收入與利息支出之間的差額，是衡量銀行盈利能力的關鍵指標，而銀行如今的凈息差已逼近警戒線。國家金融監管總局數據顯示，2025年一季度末商業銀行凈息差為1.43%，較2024年四季度末的1.52%下降了9個基點，延續了下行趨勢。多家銀行的管理層在2024年度業績發布會上表示，將通過降低負債付息率等多種方式，積極管控息差水平。

“當前，銀行在主動調控資產負債匹配。”曾剛認為，從風險管理角度看，銀行需要平衡資產負債期限結構。如今銀行更傾向于發行中短期產品，是為了避免長期限資金成本鎖定帶來的利率風險。5年期大額存單作為高成本、長期限負債產品，給銀行帶來了較大的資金成本壓力，通過下架5年期大額存單，銀行可以更靈活地調整負債成本，保持合理的凈息差水平。

婁飛鵬補充道，在存款利率市場化背景下，銀行根據自身負債結構，按照市場化原則調整不同期限存款產品利率，甚至出現存款利率倒掛，也是調整負債期限結構的表現。

隨著市場利率持續下行，大額存單的利率優勢逐漸縮小，市場空間被不斷擠壓。“現在定期存款利率跟短期大額存單利率其實沒差多少，所以有時候我也就懶得搶大額存單了。而且貨幣基金、儲蓄國債這些低門檻產品的收益率也都還不錯，流動性甚至比大額存單更好。”王虹告訴記者，今年下半年她有幾筆存款就要到期了，正在考慮換一些低風險理財產品作為替代。

在存款利率下行和客戶理財需求增加的背景下，近期多家銀行積極推廣理財產品和結構性存款作為存款替代品。曾剛表示，理財產品規模正重回高位，成為銀行吸引資金的重要工具。這些產品通常收益率高于傳統存款，能夠滿足客戶在低利率環境下追求更高收益的需求，同時也有助于銀行降低整體負債成本。

曾剛建議，投資者應適當調整資產配置策略。首先，考慮分散配置，提高流動性，優化風險收益匹配。可以將閑置資金部分流向3年期及以內的定期存款、短期大額存單，在保障資金流動性的同時鎖定穩健的利息。其次，可以關注國債、政策性金融債等高信用、流動性尚可的固收類產品。尤其是儲蓄國債、柜臺國債等，其收益率往往高于同期定期，風險低，是較好的替代品。同時，擁抱多元配置，適度參與銀行理財、貨幣基金和優質債券基金。這些產品一般收益高于活期，而且能根據個人風險偏好選擇不同風險等級。此外，對于有更高風險承受能力的投資者，可適當增加優質藍籌股、指數基金等權益類資產配置比例，獲取更高的長期回報。（經濟日報記者 勾明揚）