光明乳業液態奶業務下滑 莫斯利安遭競品擠壓陷頹勢

原標題：光明乳業液態奶業務下滑 莫斯利安遭競品“擠壓”陷頹勢

光明乳業近日公布2017年報，報告期內公司實現營收凈利雙增，而業績搶眼的海外子公司新萊特，也成為光明業績增長的另一引擎。

然而在總體業績增長的背景下，其液態奶業務卻略顯疲態。營收、毛利率的雙降，讓光明乳業不得不面對市場渠道弱勢所帶來的壓力。

營收凈利雙增 新萊特貢獻明顯

2017年報顯示，光明乳業實現營業總收入216.72億元，同比上升7.25%;實現凈利潤8.18億元，同比上升21.15%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6.17億元，同比上升9.60%。

對于業績增長，光明乳業向中國網財經表示，“目前國內乳業逐步進入以品牌競爭為核心的全產業鏈整合階段，2017年公司通過夯實基礎，深化改革，優化產業鏈布局，實現業務穩步增長。”

從產品來看，2017年光明乳業鮮奶和奶粉產銷量均有不同幅度增長。年報顯示，2017年公司鮮奶產量和銷量同比分別增長36%和40%，奶粉產量和銷量同比分別增長25%和27%。對此，乳業專家宋亮在接受中國網財經采訪時表示，自2016年年底開始，光明乳業做出戰略調整，繼續發力低溫奶市場，加強了低溫巴氏奶的布局和渠道建設，而在常溫奶業務上有所收縮，此外在奶粉業務上也繼續拓展。這也導致了部分產品銷量和庫存發生變化。

的確，光明乳業控股海外子公司新萊特再創增量，已成為光明業績增長的另一支撐點。年報顯示，2017年新西蘭新萊特實現營業收入41.96億元，同比增長47.55%;實現凈利潤2.86億元，同比增長57.83%。據了解，新西蘭新萊特增加了混合罐裝生產線，嬰兒配方奶粉業務規模不斷擴大，并于去年和新西蘭南島食品有限公司達成為期多年的液態奶獨家供應協議。

“2017年奶粉板塊兒對光明營收和利潤的增長貢獻開始增大，其中光明乳業在海外投資的新萊特是國際知名奶粉品牌a2的代工企業，a2奶粉去年在中國市場銷售業績表現亮眼，這也成為光明業績增長的重要支撐。”宋亮說。

液態奶業務下滑 莫斯利安遇瓶頸

盡管2017年光明乳業營收凈利雙增，但其主營業務液態奶卻略顯乏力。

年報顯示，光明乳業液態奶2017年實現收入137.59億元，同比下降3.74%，毛利率同比下降3.52%。其中鮮奶銷售量為62.97萬噸，同比增長40%;酸奶的銷售量為80.93萬噸，同比下降5%。

對此，光明乳業公關部負責人在接受中國網財經采訪時表示，“2017年公司的常溫酸奶銷售業績由于市場原因下滑，從而導致液態奶營收下降;而毛利率下降最主要原因是原奶、工業奶粉、糖、包裝材料同比上升及收入結構發生變化，這與結構調整有關。”

中金公司研報分析指出，2017年光明乳業毛利率下降，一方面因為華東原奶、白糖與包材價格上漲，國內業務面臨成本壓力，另一方面因毛利率偏低的新萊特增速較快，在收入中的占比提升。而在液態奶方面，在競品不斷加大營銷力度的沖擊下，常溫酸奶莫斯利安仍未能扭轉下滑頹勢。

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，光明乳業液態奶的市場弱勢，仍是阻礙包括莫斯利安在內的液態奶產品業績增長的障礙。“光明乳業整體業績向好趨勢是確定的，但從全國范圍來看，由于液態奶相對較弱，覆蓋廣度和渠道深度有限，因而對莫斯利安等明星產品的推動力不夠大，從整體來看營收規模一直無法與第一梯隊的蒙牛、伊利抗衡。”朱丹蓬說。(記者 金瀟)