原標(biāo)題：香飄飄上市首份半年報(bào)見光死 招商證券保薦賺3800萬

近日，香飄飄(603711.SH)公布上市后的首份半年報(bào)，因業(yè)績不佳股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日大跌。

8月17日香飄飄股票跌停。8月20日香飄飄再度重挫，收盤報(bào)16.09元，跌幅7.69%，換手率10.35%，公司股價(jià)已經(jīng)接近發(fā)行價(jià)14.18元。

8月16日晚間，香飄飄公布上市后的首份半年報(bào)，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為8.70億，同比增長55.38%，但歸屬上市公司股東的凈利潤虧損5458.60萬元，同比下降78.92%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4.64億元，同比增加13.45%。

對于虧損的原因，香飄飄稱是由于二季度行業(yè)淡季，因此持續(xù)加大了對液體奶茶的品牌廣告費(fèi)用、渠道推廣費(fèi)用、銷售人力費(fèi)用等資源投放。今年上半年，香飄飄的銷售費(fèi)用，從去年同期的2.05億增加到3.17億，增長接近55%。其中廣告費(fèi)用為1.14億元，同比增長約78%，占總營收的比重約13%。

另一方面，成本上升也是虧損的主要原因。香飄飄表示自從2017年開始，原材料價(jià)格上漲較多，但公司產(chǎn)品價(jià)格一直未有調(diào)整，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率同比去年有較大幅度下降，對公司利潤的影響重大。而對于虧損的持續(xù)增加，香飄飄在半年報(bào)中表示在公司預(yù)期及可控的范圍。

香飄飄2018年上半年業(yè)績相對從前“變臉”。2015年-2017年，香飄飄的營業(yè)收入分別為19.52億元、23.90億元和26.40億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為2.03億元、2.66億元和2.68億元。但同期公司的廣告投入分別為2.53億、3.59億和2.3億，三年里有兩年廣告投入超過了凈利潤。

香飄飄早在2011年就申請IPO，經(jīng)過更換投行和律所、更改上市地點(diǎn)，到2013年公司官網(wǎng)公布上市進(jìn)入到環(huán)保審查階段。

2013年，香飄飄通過上市環(huán)保核查，但同年12月證監(jiān)會宣布暫停IPO申請材料受理，香飄飄未能如愿。2014年1月證監(jiān)會重啟IPO，但香飄飄申報(bào)材料還沒來得及被重新受理。證監(jiān)會在2015年7月再次暫停IPO，公司上市夢再度落空。

2017年4月20日，證監(jiān)會發(fā)布《香飄飄食品股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見》，其中提出13個(gè)規(guī)范性問題以及29個(gè)信息披露問題，涉及同業(yè)競爭，關(guān)聯(lián)交易，經(jīng)銷商模式，供應(yīng)商采購等多方面。

同年5月16日，證監(jiān)會發(fā)布《主板發(fā)審委2017年第74次會議審核結(jié)果公告》，已多次闖關(guān)IPO的香飄飄首發(fā)被暫緩表決，監(jiān)管部門并未給出理由。最終香飄飄在2017年6月6日通過發(fā)審會審核，第四次沖刺IPO成功，歷時(shí)六年最終在2017年11月30日登陸上交所。

招股書顯示，香飄飄以14.18元的價(jià)格發(fā)行4001萬股，募集資金總額為 5.67億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募資凈額為5.08億元，其中2.61億元投向“年產(chǎn)10.36萬噸液體奶茶建設(shè)項(xiàng)目”，2.48億元投向“年產(chǎn)14.54萬噸杯裝奶茶自動化生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”。

香飄飄上市的保薦機(jī)構(gòu)為招商證券，保薦代表人為劉麗華、肖雁。招股說明書披露，香飄飄上市發(fā)行費(fèi)用共5920.66萬元，其中支付給招商證券的保薦、承銷費(fèi)用為3800萬元。每股發(fā)行費(fèi)用為1.48元/股。

另外，香飄飄支付給立信會計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)、驗(yàn)資費(fèi)用1100萬元，支付給國浩律師(杭州)事務(wù)所的律師費(fèi)為504.72萬元。

(記者 關(guān)婧)