近期快速上漲的中國股市引發(fā)國際投資者廣泛關(guān)注。接受采訪的華爾街人士表示，受投機性力量推動的中國A股短期“快牛”行情值得警惕，但支撐中國股市上漲的基本面因素仍比較強勁。
散戶需警惕短期回調(diào)
“股市在一兩個月里上漲近30%，看起來更像投機性，令人有些擔憂。如果股市突然出現(xiàn)調(diào)整，散戶將蒙受損失，從而再度喪失對股市的信心”美國城市國民銀行旗下資產(chǎn)管理公司羅奇代爾董事總經(jīng)理阿寧迪亞·查特吉對記者說。他認為，股市突然暴漲對股市修復(fù)信心并不一定是好事，相反，股市的逐步恢復(fù)更有利。
截至12月12日，中國上證綜指較去年底已上漲38.9%。而從10月27日的階段性低點到12月8日的高點，上證綜指上漲達31.9%，漲幅之大出乎投資者預(yù)期。
查特吉認為，這次A股上漲主要由散戶資金驅(qū)動，且有杠桿助推。首先，由于中國房地產(chǎn)市場的波動性和不確定性增加，個人投資者試圖從股市中尋找收益。其次 ，由于滬港通開通，散戶意識到將有更多國際資本進入中國股市，希望搶先進入股市。此外，中國央行近期宣布降息以及市場預(yù)期將有更多貨幣刺激措施出臺，也增強了投資者的入市動機。
美國ConvergEx集團首席市場策略師尼古拉斯·克拉斯則表示，應(yīng)將中國股市波動置于全球大背景之下，“不僅中國股市，現(xiàn)在全球各地市場波動都很大”。他預(yù)計，未來3到6個月，中國股市風險比較大，股價可能基本持平，主要由于投資者對油價下跌等全球性問題存在擔憂。
長期仍看好中國股市
盡管中國A股近期上漲過快、波動劇烈引人擔憂，但華爾街人士認為，相對于中國經(jīng)濟增長潛力，目前A股估值仍偏低。
克拉斯表示，全球投資者對中國經(jīng)濟長期增長潛力非常樂觀。未來幾年，中國經(jīng)濟增速在各大經(jīng)濟體中仍將是最快的 ，中國國內(nèi)需求空間非常廣闊。投資者很難在世界其他地方找到這么快的經(jīng)濟增速。
“從長期來看，中國經(jīng)濟增長潛力非常不錯，未來5到10年中國股市會有很好表現(xiàn)，年均上漲8%至10%應(yīng)該比較輕松。”克拉斯預(yù)測說。
盡管對中國股市波動表示擔憂，但查特吉也認為，中國股市價值并沒有被高估。他說，現(xiàn)在中國上證綜指的市盈率只有13倍，明顯低于印度、菲律賓等新興市場。“長期看，投資者能推動中國股市上漲。”
查特吉還表示，他對與中國內(nèi)需相關(guān)的板塊前景看好，保健、互聯(lián)網(wǎng)、消費品等板塊具有吸引力。
邁向成熟需做功課
中國股市大漲不僅引發(fā)了投資者對股價的關(guān)注，制度層面的一些問題也引發(fā)關(guān)注。克拉斯建議中國加強對新股發(fā)行及上市公司的監(jiān)管，增加信息透明度，提高公共服務(wù)水平，同時強化投資教育。他說：“你必須讓每個投資者都認識到，投資股市是一種長期投資，很難通過激進操作在短時間內(nèi)獲得高昂回報。”
查特吉認為，“應(yīng)允許資本雙向流動和國外資本進入本國股市，這也是中國出臺滬港通的原因”。他還說，建立一套合理的利率制度，使銀行具有更好的風險管理能力及更多的放貸自由權(quán)，對股市也很重要。
相關(guān)鏈接 本周滬深兩市限售股解禁市值將達789億元
根據(jù)滬深交易所安排，這個交易周(12月15日至20日)兩市將有24家公司共計46.08億解禁股上市流通，解禁市值將達到789億元。
據(jù)西南證券統(tǒng)計，下周兩市共有24家公司解禁股數(shù)共計46.08億股，其中滬市42.36億股，深市3.72億股;以12月12日收盤價為標準計算解禁市值為789.26億元，為年內(nèi)非常高的水平，其中滬市12家公司為729.18億元，深市12家公司為60.08億元。
滬市12家公司中，新華保險在12月16日將有9.85億股限售股解禁上市，解禁市值排第二、三的是百視通和海潤光伏。深市12家公司中 ，東方園林限售股將于12月18日解禁，解禁市值排第二、三的公司是華昌達和煙臺萬潤。
此次解禁后，滬市將有上海梅林、百視通、貴繩股份、新華保險、興業(yè)證券、正泰電器成為新增的全流通公司，深市沒有新增的全流通公司。
統(tǒng)計顯示，下周解禁的24家公司中，有5家限售股將在12月16日解禁。
據(jù)新華社
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