招行和貝恩公司發(fā)布的《2013中國私人財富報告》(下稱《報告》)顯示，2013年中國高凈資產(chǎn)人群數(shù)量達84萬人，預(yù)測其持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達27萬億元人民幣。所以從去年開始，家族財富管理被視為中國財富管理行業(yè)的新一輪盛宴。但是，受制于國內(nèi)制度的缺失，不少致力于家族財富管理業(yè)務(wù)的機構(gòu)遭遇新的糾結(jié)。
各路機構(gòu)摩拳擦掌，一切看上去很美。但是，因為“一切才剛剛開始”，拓荒的機構(gòu)們還需要跨越重重關(guān)山。國內(nèi)的私人銀行調(diào)研報告提及，一些家族由于傳統(tǒng)觀念等因素影響，很難將大量資產(chǎn)交給第三方金融機構(gòu)打理，因此取得對方的信任成為家族財富管理業(yè)務(wù)首要難題。
一位私人銀行投資顧問如是評價國內(nèi)的家族財富管理機構(gòu)：銀行、券商為代表的傳統(tǒng)金融機構(gòu)礙于法律規(guī)定，偏重于避險產(chǎn)品，在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域突破不大，無法滿足家族財富追求高回報、靈活的要求。而信托和第三方理財機構(gòu)均是中介機構(gòu)，在盈利模式上嚴重依賴銷售傭金，目前尚難完成從產(chǎn)品推銷者到財富服務(wù)者的角色轉(zhuǎn)變。另外，業(yè)內(nèi)人士表示，人才的缺乏也制約著國內(nèi)家族財富管理機構(gòu)的發(fā)展。
在記者的采訪中，不少企業(yè)家表示之所以選擇境外進行家族財富管理，除了資產(chǎn)配置工具的差距之外，政策法律環(huán)境也是考量。據(jù)悉，國內(nèi)《信托法》中對納入信托的財產(chǎn)尚未明確財產(chǎn)所有權(quán)變更問題，由信托持有，以及由信托轉(zhuǎn)移至信托受益人名下等方面還存在障礙，這也導(dǎo)致家族信托的主要功能難以發(fā)揮。
另外，從操作層面來講，一些國家有信托財產(chǎn)登記機制，在信托設(shè)立時對財產(chǎn)所有權(quán)進行公示。但國內(nèi)信托財產(chǎn)登記比較欠缺，這也導(dǎo)致家族信托無法產(chǎn)生效力，成為家族信托業(yè)務(wù)發(fā)展的主要障礙。
通常高端客戶除了貨幣現(xiàn)金外，還有大量房產(chǎn)甚至企業(yè)股權(quán)等。在北京信托首席研究員劉向東看來，土地只有70年使用權(quán)，法律始終沒有明確規(guī)定附著于其上的商品房該何去何從;而股權(quán)更是至今作為信托財產(chǎn)登記，所以該類資產(chǎn)也暫被擱置在家族信托之外。由于境內(nèi)的法律無法處理這些問題，所以很多高凈值人士紛紛出海。清華大學五道口金融學院家族企業(yè)課程主任高皓估計，富豪每年轉(zhuǎn)至境外的資產(chǎn)高達千億元級，這也導(dǎo)致了國內(nèi)財富的外流。為了國內(nèi)經(jīng)濟的進一步發(fā)展，國家更應(yīng)該從制度層面上完善家族財富管理，讓資金資源留在國內(nèi)。
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