來自上海證券交易所的消息說，作為境內(nèi)首只基于真實期權(quán)交易數(shù)據(jù)編制的波動率指數(shù)，中國波指(iVIX)已于26日發(fā)布，并將于試運行結(jié)束后實時發(fā)布。這意味著A股市場擁有了高效靈敏的“風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)”。
據(jù)了解，波動率指數(shù)是跟蹤市場波動性的指數(shù)，一般通過標(biāo)的期權(quán)的隱含波動率計算得來。作為反映投資者情緒的重要指標(biāo)，波動率指數(shù)可以有效衡量市場風(fēng)險水平，為政府部門與金融機(jī)構(gòu)研判風(fēng)險、進(jìn)行宏觀決策提供有效的參考。同時，基于波動率指數(shù)開發(fā)的衍生產(chǎn)品，可以為投資者提供品種豐富的投資和避險工具。
一般而言，波動率指數(shù)反映投資者愿意付出多少成本去對沖投資風(fēng)險。以芝加哥期權(quán)交易所的VIX指數(shù)為例，標(biāo)的期權(quán)的隱含波動率越高，則VIX指數(shù)相應(yīng)越高。在美國，基于波動率指數(shù)的衍生產(chǎn)品包括期貨、期權(quán)和ETF等，其中波動率指數(shù)期權(quán)成交最為活躍，年成交在一億張以上，已成為重要期權(quán)品種之一。
上交所表示，中國波指(iVIX)系借鑒國際市場經(jīng)驗，根據(jù)上證50ETF期權(quán)的交易價格情況編制發(fā)布的。其推出對于進(jìn)一步豐富上交所衍生產(chǎn)品種類、實現(xiàn)衍生品發(fā)展戰(zhàn)略將產(chǎn)生積極意義。
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，中國波指(iVIX)目前處于試運行階段，投資者可在上交所官方網(wǎng)站的股票期權(quán)專區(qū)查看波動率指數(shù)的歷史走勢圖及當(dāng)日收盤后波動率指數(shù)的分鐘走勢圖。試運行結(jié)束后，上交所將委托中證指數(shù)公司向市場實時發(fā)布高頻的中國波指(iVIX)行情數(shù)據(jù)，為市場提供高效靈敏的風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)，便于市場實時衡量市場風(fēng)險，增強(qiáng)技術(shù)分析手段，提升策略交易能力。
作為境內(nèi)市場首款市場化風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具，上證50ETF期權(quán)于今年2月9日在上交所正式掛牌。截至目前運行平穩(wěn)有序。
近期，在現(xiàn)貨市場波動的背景下，期權(quán)市場活躍度逐步提高。數(shù)據(jù)顯示，6月15日至19日，上證50ETF跌幅達(dá)到13.25%，同期期權(quán)市場成交量不斷放大，并于19日首次突破10萬張大關(guān)，達(dá)到11.57萬張。23日和26日分別達(dá)到13.79萬張和15.53萬張。
另據(jù)統(tǒng)計，6月第三周上證50ETF認(rèn)沽期權(quán)成交量大幅提升，環(huán)比增幅高達(dá)近三分之一。業(yè)界人士分析認(rèn)為，投資者為有效對沖標(biāo)的市場下行風(fēng)險而大量買入認(rèn)沽期權(quán)，顯示期權(quán)市場的避險功能開始獲得有效發(fā)揮。(記者潘清)
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