近期一大批前期市場(chǎng)高位時(shí)停牌個(gè)股復(fù)牌，由于停牌期內(nèi)市場(chǎng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)性變化，資金從牛市思維轉(zhuǎn)為熊市思維，一些復(fù)牌股票刷出數(shù)個(gè)跌停板。有機(jī)構(gòu)為挽回?fù)p失，與幫忙資金聯(lián)手設(shè)局，復(fù)牌第一天即打開跌停，忽悠跟風(fēng)資金接盤，自己則趁機(jī)出逃。
聯(lián)手做局出逃
5月17日，停牌半年多的九鼎新材，終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)復(fù)牌，停牌期間，A股指數(shù)跌幅超過兩成，“預(yù)計(jì)至少要跌四五個(gè)板，這次損失比較大。”深圳一位重倉(cāng)九鼎新材的營(yíng)業(yè)部大戶老李告訴記者。盡管如此，在5月16日晚間，該大戶仍然提前掛了跌停板賣單，希望能出一點(diǎn)貨，減少損失。5月17日當(dāng)天早盤，九鼎新材被巨量資金死死摁在跌停板上，雖然有通道優(yōu)勢(shì)，但整個(gè)上午這位大戶并未賣出多少股。“就是死馬當(dāng)活馬醫(yī)了。”
令老李意外的是，午后開盤第一分鐘即出現(xiàn)了近2億元的巨量買單，跌停板被瞬間打開，而老李掛出去的跌停板即刻成交，“搞不清楚主力意圖，當(dāng)時(shí)以為有其他利好消息，所以立即在跌8%左右的位置又全部買回，并加了點(diǎn)倉(cāng)。”老李說。
讓他高興的是，在大額資金力撐下，九鼎新材當(dāng)天下午表現(xiàn)異常強(qiáng)勢(shì)，全天成交5.95億元，收盤最終漲幅達(dá)到4.12%。“感覺特別好，一天之內(nèi)賺了近12個(gè)點(diǎn)，不僅沒有虧錢，還賺了點(diǎn)錢。”他表示。
然而更加意外的是，九鼎新材接下來的走勢(shì)并未如老李預(yù)期般樂觀。5月18日、5月19日、5月20日九鼎新材連續(xù)重挫，跌幅近30%。也就是說，老李的賬戶虧損額擴(kuò)大了近三成。有資深證券人士指出，這實(shí)際上是主力做的一個(gè)局。“打個(gè)比方，九鼎新材正常應(yīng)該在12元附近打開跌停，主力找了一股友軍，每股支付他1.2元，那么友軍在周二以14.41元大量買入后，后面的拉升再稍微助推一下即可。因?yàn)橛衍姶蠖鄶?shù)籌碼都是在跌停板上買來，后面的拉升助推買的量相比之下就少很多，所以每股成本比14.41元高不出多少，假設(shè)提高了0.29元，那么友軍的真實(shí)成本就是14.41+0.29-1.2=13.5元。也就是說，友軍只要在13.5元以上平倉(cāng)，都是穩(wěn)賺不賠的。
上述資深證券人士表示，“而原來被套的主力呢?九鼎新材復(fù)牌當(dāng)日最高沖到16.99元，雖然被套主力量較大不可能全部在紅盤平倉(cāng)，我們可以少算一點(diǎn)，以均價(jià)15.5元平倉(cāng)應(yīng)該是不難的事。那么算上給友軍的每股1.2元回扣，自己的平倉(cāng)成本為14.3元，要比正常在12元附近打開跌停時(shí)出貨好得多。”
重組失敗案例創(chuàng)新高
去年以來，市場(chǎng)情緒急速轉(zhuǎn)換，導(dǎo)致復(fù)牌跌停個(gè)股屢見不鮮，而類似九鼎新材這類忽悠局并不罕見。
前述資深證券人士總結(jié)，“具體做法就是找到友軍或者叫作托，支付他們每股回扣，通過友軍在某一時(shí)刻突然大量買入，吸引跟風(fēng)盤博傻從而打開跌停，掩護(hù)原有主力當(dāng)日順利擇高價(jià)平倉(cāng)出逃。友軍在第二天、第三天再選擇合適機(jī)會(huì)走人。這樣原有主力可以大量減少虧損，完成勝利大逃亡;請(qǐng)來的友軍不僅賺了人情 (相互幫忙是需要的)，還可以輕松快速地獲得一些收益;苦的是那些胡亂博傻、盲從跟風(fēng)、什么都不懂的散戶。”
值得注意的是，由于市場(chǎng)的變化，重組失敗案例明顯增多。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來宣布終止重大資產(chǎn)重組的案例已高達(dá)77起，創(chuàng)歷史新高，而去年上半年為69起。
即使重大事項(xiàng)成功，在定增募集資金方面，市場(chǎng)的轉(zhuǎn)向也非常明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月以來，新過會(huì)項(xiàng)目，平均破發(fā)率在25%左右。股價(jià)大幅倒掛致主動(dòng)叫停增發(fā)，大連友誼主動(dòng)停止跨界并購(gòu)。僅上周即有17宗項(xiàng)目停止實(shí)施，相比之前一周增加了41.67%，其中15宗主動(dòng)停止，占比高達(dá)88.24%，而主動(dòng)停止中股價(jià)倒掛的占比60%。華聞傳媒、通策醫(yī)療、粵電力A、惠天熱電、聯(lián)創(chuàng)光電等項(xiàng)目由于資本市場(chǎng)環(huán)境變化而主動(dòng)停止定增，停止實(shí)施日股價(jià)全部倒掛，平均倒掛率為-23.83%，其中倒掛幅度較大的是通策醫(yī)療、粵電力A，分別是-48.07%和-69.25%。
“定增項(xiàng)目股價(jià)倒掛，市場(chǎng)資金參與度會(huì)明顯下降，與其在一級(jí)半市場(chǎng)買，還不如直接在二級(jí)市場(chǎng)買。另外，一些重大資產(chǎn)重組的方案成本是基于牛市價(jià)格計(jì)算。現(xiàn)在市場(chǎng)變了，只能推倒重來。”深圳一位私募機(jī)構(gòu)定增團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人判斷，隨著市場(chǎng)逐步調(diào)整，預(yù)期未來數(shù)月，上市公司主動(dòng)停止重大事項(xiàng)的案例會(huì)增多。
散戶注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于高位復(fù)牌股機(jī)構(gòu)的這種新玩法雖是迫不得已，但明顯是套人節(jié)奏，因此散戶投資者對(duì)這種股票應(yīng)該敬而遠(yuǎn)之。從近期市場(chǎng)的反應(yīng)看，投資情緒已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)為熊市思維。“A股的成交量跌到地量，春節(jié)前后基本是3000億元左右的交易量，只有高點(diǎn)時(shí)的20%。市場(chǎng)缺乏信心，反彈一波三折，很多人經(jīng)過三輪股災(zāi)之后信心全無。”前海開源執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈f。
海通證券首席策略分析師荀玉根總結(jié)了市場(chǎng)中兩個(gè)代表性觀點(diǎn)，“一是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)明確，市場(chǎng)也跌了，政策面變化的利空已經(jīng)被市場(chǎng)消化，大盤可能就此穩(wěn)住;二是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)仍在，即使大盤下跌一些，有些板塊能抱團(tuán)獲取相對(duì)收益。”他說，“兩個(gè)觀點(diǎn)看起來似乎合理，但仔細(xì)分析，情況恐怕并非如此簡(jiǎn)單，還是小心駛得萬年船，繼續(xù)耐心等待。”
不過，楊德龍認(rèn)為，目前是底部，一是成交縮量非常厲害，二是沒有人搶反彈。當(dāng)下有幾大利好有可能讓大家重拾信心：一是養(yǎng)老金會(huì)分批入市，這是增量資金;二是深港通即將開通;三是A股在6月15日有可能被宣布納入MSCI指數(shù)，有望提振A股投資者的信心。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》
[編輯：亞麥]大家愛看
