股票擬被劃入“中風險”產品 兩類投資者不能玩

原標題：股票擬被劃入“中風險”產品 下月起保守型及謹慎型投資者只能買國債、貨幣型產品等

據券商中國報道，中國證券業(yè)協會近期向多家券商發(fā)布《證券經營機構投資者適當性管理實施指引 (征求意見稿)》，投資者適當性管理又向前推進一步：對投資者進行了五類劃分，對產品或服務也進行了五類劃分。其中，最為重磅的是，“A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入了“中風險”等級產品。按照投資者風險承受能力與產品或服務風險等級的適當性匹配標準，不適合購買“中風險”及以上風險等級產品的保守型投資者和謹慎型投資者，以后要想買股票，可能會被“拒絕”。

新規(guī)

有兩類投資者不可玩股票

根據中國證券業(yè)協會近期向多家券商發(fā)布的“意見稿”，如果投資者被評為保守型和謹慎型，券商將不可向其銷售被評為中等風險的A股和B股。以上意見稿是《證券期貨投資者適當性管理辦法》(“《辦法》”)的配套規(guī)則。 《辦法》將于今年7月1日起實施。

意見稿將投資者和證券產品或服務都進行了五層分類，不同風險的投資標的對應不同類型的投資者。針對普通投資者，分類依據是“風險承受能力問卷”的得分。得分低于20分屬于保守型投資者，得分20-36分屬于謹慎型;得分37-53分屬于穩(wěn)健型;54-82分屬于積極型;83分以上屬于激進型。

7月1日以后，券商應向普通投資者銷售符合其風險承受能力等級的產品或服務。 “A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入“中風險”等級產品，只適合穩(wěn)健型、積極型和激進型投資者。另外，按照“向下覆蓋”原則，普通投資者只能對應購買符合其風險評級的產品或者風險評級更低的產品。所以，保守型投資者或只能購買國債、貨幣型產品、銀行保本型理財產品等“低風險”產品。激進型投資者可以買所有產品。

影響

對開戶數量影響有限

對于該規(guī)定，島城券商人士稱之前已經收到信息。今年作為監(jiān)管大年，關于投資者的適當性管理辦法從嚴是在意料之中。

光大證券青島香港西路營業(yè)部總經理邱慧表示，現在股民開戶的同時都需要做一份 “風險承受能力問卷”。 “考察財務狀況、投資知識、投資經驗、投資目標、風險偏好、年齡學歷等內容。”邱慧表示，一般情況下，對于年齡偏大的、收入較低的投資者，系統基本傾向于按保守型作出判斷。邱慧告訴記者，由于此前也沒規(guī)定，保守型、謹慎型不能買賣股票，大家也沒有太在意。但是總體來說，最終拿到保守型、謹慎型測評結果的股民數量有限，畢竟來開戶的大多數投資者都是真心想要炒股的。

一創(chuàng)證券青島南京路營業(yè)部總經理曹慧認為，對于普通A股開戶數量的實質性影響并不大，“真心想開戶的投資者可能會選擇合理規(guī)避。而對開戶數量影響最大的因素是行情的高低。 ”。

反應

投資者或需要重新測評

這一消息，投資者又是如何看待的?昨日，股民小于告訴記者，兩年前看到股市從4000點后節(jié)節(jié)攀上，在朋友勸說下去開了股票賬戶。 “自己平時還要上班，所以做問卷測試時，選擇偏保守了一些。 ”目前，我市像小于這樣的股民也有一些，那么，7月1日后要想炒股，是否會遭到拒絕?

“目前詳細細則沒有確定，但是之前已經開戶成功的投資者應該不影響正常炒股。 ”島城一家大型券商的相關負責人這樣說。但也有外地券商公開表示，在完成問卷重新測試后，簽署“產品或服務不適當警示及投資者確認書”，確認了可以交易中風險以上的品種后，是能買賣股票的。券商評估調整投資者風險承受能力等級的，應當將風險承受能力評估結果交投資者簽署確認，并以書面方式記載留存;證券經營機構應當至少每兩年對普通投資者風險承受能力進行一次后續(xù)評估。

實際上，需要作重新調整的不僅僅是已劃為穩(wěn)健型“中風險”的股民。有業(yè)內人士介紹，根據新規(guī)，穩(wěn)健型投資者不能開設融資融券，做融資融券的股民需要是得分在54-82分，劃為積極型投資者的股民。因此，穩(wěn)健型的股民想開通融資融券賬戶，需要盡早到營業(yè)部來重新測試。

五類投資者可投資的標的產品

投資者類型 可投資標的保守型投資者只能購買或接受“包括但不限于國債、債券質押式逆回購業(yè)務、債券質押式報價回購業(yè)務、貨幣型產品、銀行保本型理財產品及相關服務”(低風險)

謹慎型投資者可購買“包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關服務;國債、債券質押式逆回購業(yè)務、債券質押式報價回購業(yè)務、貨幣型產品、銀行保本型理財產品及相關服務”(中低風險和低風險)

穩(wěn)健型投資者

可買股票，具體可購買“包括但不限于A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票、股票期權備兌開倉業(yè)務、股票期權保護性認沽開倉業(yè)務及相關服務;包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關服務;包括但不限于國債、債券質押式逆回購業(yè)務、債券質押式報價回購業(yè)務、貨幣型產品、銀行保本型理財產品及相關服務。 ”(中風險、中低風險和低風險)

積極型投資者除以上產品，還可購買“包括但不限于退市整理期股票、港股通股票(包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通)、股票質押式回購(融入方)、約定購回式證券交易(融入方)風險警示股票、AA-級別信用債、基礎層掛牌公司股票、個股期權買入開倉業(yè)務、股票期權保證金賣出開倉業(yè)務、權證、融資融券業(yè)務及相關服務”(中高風險、中風險、中低風險和低風險)

激進型投資者可購買以上所有的風險等級產品，還可以買包括但不限于復雜的結構化產品、AA-以下級別信用債、場外衍生產品及相關服務。覆蓋“高風險、中高風險、中風險、中低風險和低風險”的所有投資產品或服務。

期貨業(yè)務下月起全面“雙錄”

此外，根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》的要求，7月1日起，“雙錄”的工作將在證券期貨行業(yè)全面鋪開，涉及“雙錄”的業(yè)務范圍也更加廣泛，要求更加細化和嚴格。

雙錄就是錄音、錄像。主要針對客戶辦理業(yè)務的過程，特別是風險揭示的過程進行留痕，規(guī)范金融企業(yè)的銷售行為，同時也為事后產生爭議時提供依據。

那么，哪些情況下需要錄像錄音呢?新規(guī)要求，如果在營業(yè)網點出現以下情形，則應向臨柜普通投資者進行告知、警示應當全過程錄音錄像，包括以下業(yè)務：1、客戶申請分類變更 (如普通投資者申請轉化為專業(yè)投資者)時;2、銷售高風險產品或提供相關服務;3、特定業(yè)務權限開通時。

“對于普通股民來說，可能主要是在開通港股通、融資融券、個股期權、創(chuàng)業(yè)板等業(yè)務，屆時，需要到證券營業(yè)廳辦理。同時，券商工作人員要對股民進行風險教育，提示該業(yè)務可能出現的風險，并要將這個過程全程錄像錄音。 ”邱慧稱，目前“雙錄”已經逐漸開始普及，包括在銀行、券商中，“對我們證券營業(yè)部來說影響并不大，因為以前我們有的業(yè)務本來就是要求雙錄的，現在則逐漸普及到所有業(yè)務。 ”

曹慧也表示，現在非現場開戶已經成為開戶趨勢，而這種開戶方式，就必須做到“雙錄”，所以無論從技術還是流程上來說，對券商都沒有任何難度。

本版撰稿 記者 王婷