上市公司買理財(cái)傾向保本型 美的陷入資金騙局

原標(biāo)題：今年以來(lái)A股有超過(guò)25%的上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品 累計(jì)規(guī)模達(dá)7429.8億元 平均每家9億元 上市公司愛(ài)買理財(cái)產(chǎn)品

股價(jià)和業(yè)績(jī)大幅飄紅的方大炭素，突然將購(gòu)買理財(cái)?shù)纳舷尢嶂?0億，成為上市公司購(gòu)買理財(cái)?shù)男掳咐＝衲暌詠?lái)，已有826家上市公司參與購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)規(guī)模達(dá)7429.8億元，相當(dāng)于每家公司花9億元購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品;同時(shí)其購(gòu)買規(guī)模已接近2016年全年。

事件

方大炭素要把買理財(cái)上限升至60億

因股價(jià)暴漲而大賺的方大炭素，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品上展示了財(cái)大氣粗的形象。其8月13日公告稱，擬在8月16日舉行的臨時(shí)股東大會(huì)上，對(duì)調(diào)整公司及子公司自有資金進(jìn)行結(jié)構(gòu)性存款或購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品額度議案進(jìn)行表決，根據(jù)上述資料，公司擬將進(jìn)行結(jié)構(gòu)性存款或購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品額度由不超過(guò)人民幣5.5億元額度大幅增加54.5億元，達(dá)到60億元。

市場(chǎng)注意到，除了自有資金外，該公司還使用了閑置募集資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，限額為不超過(guò)7億元。受石墨電極價(jià)格上漲的影響，公司今年?duì)I收和利潤(rùn)大幅增加。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比將增加2647%左右，數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年公司凈利潤(rùn)為1498.92萬(wàn)元，據(jù)此測(cè)算，公司今年上半年凈利潤(rùn)有望超過(guò)4億元。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升或是公司豪買理財(cái)產(chǎn)品的底氣所在。

這是上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)大動(dòng)作。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，去年滬深兩市累計(jì)779家上市公司參與購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)理財(cái)次數(shù)為8941次，累計(jì)購(gòu)買規(guī)模約7807億元。今年以來(lái)，已有826家上市公司參與購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)規(guī)模達(dá)7429.8億元。資金來(lái)源主要包括IPO、定增、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的閑置資金。

追訪

上市公司去年買了7807億元理財(cái)產(chǎn)品

北京青年報(bào)記者注意到，不僅今年上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模接近去年，資料顯示，自2012年，A股上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品已呈現(xiàn)千億級(jí)的跳躍。2012年，A股上市公司合計(jì)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的金額僅為71億元，2013年暴增至1667億元，2014年達(dá)到3474億元，2015年進(jìn)一步超過(guò)5500億元，到2016年已攀升至7807億元。自2013年至2016年，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的金額暴增近4倍。

上海德景投資公司投資副總監(jiān)劉萬(wàn)清表示，“從資金來(lái)源看，主要包括IPO、定增、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的閑置資金。”高收益是上市公司選擇購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的重要考量。以3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為例，自2016年10月至2017年6月，其收益率已連續(xù)8個(gè)月處于上行狀態(tài)。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，相比僅1.5%的1年期銀行存款利率，理財(cái)產(chǎn)品3%至5%的收益率明顯更具吸引力。“在行業(yè)不景氣的情況下，上市公司辛辛苦苦經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的ROE還不足銀行存款利率的現(xiàn)象經(jīng)常上演，多家上市公司理財(cái)收益大于凈利潤(rùn)，從而幫助上市公司避免虧損。”劉萬(wàn)清談及上市公司買理財(cái)產(chǎn)品的原因時(shí)稱。

據(jù)了解，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品分為三類：一是短期銀行理財(cái)產(chǎn)品，一般期限在3個(gè)月左右，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但收益低;二是信托、資管等固收類產(chǎn)品，一般1-2年，依據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不同，一般收益7%左右;另外也有些通過(guò)多層嵌套，參與到潛在戰(zhàn)略合作伙伴的定增等方面。

數(shù)據(jù)

中國(guó)神華今年買了310億理財(cái)

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，今年以來(lái)，A股有超過(guò)25%的上市公司購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模創(chuàng)出歷史新高。

經(jīng)過(guò)梳理可以發(fā)現(xiàn)，年初至今，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品最多的上市公司為中國(guó)神華，分3次合計(jì)買入310億元;其后的新湖中寶累計(jì)購(gòu)買67次，合計(jì)買入169.6億元;溫氏股份累計(jì)購(gòu)買57次，共計(jì)買入164.51億元。市場(chǎng)注意到，這三家公司去年亦是上市公司理財(cái)排行榜前三名，名次不變。

公開(kāi)資料顯示，新湖中寶總市值僅371億元，去年?duì)I收15億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約4億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流54億元，任意一項(xiàng)規(guī)模都不大，不足以支撐近170億的理財(cái)產(chǎn)品。而巨無(wú)霸中國(guó)神華去年?duì)I收達(dá)611億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)175億元，現(xiàn)金流724億元，相比310億元理財(cái)產(chǎn)品而言并不足為奇。溫氏股份市值高達(dá)1134億元，2016年?duì)I收128億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻只有15億元，但現(xiàn)金流為125億元。相比自身規(guī)模，購(gòu)買164億元的理財(cái)產(chǎn)品也似乎并不吃力。

發(fā)現(xiàn)

上市公司買理財(cái)大多傾向保本型

據(jù)了解，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品大多傾向于保本型，自有資金與募集閑置資金都是投資的來(lái)源，募集閑置資金比例最大。

上市公司與普通企業(yè)相比較大的區(qū)別是能夠發(fā)行股票進(jìn)行融資，而且數(shù)額通常較大。其資金使用根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度而定，大量資金處于閑置狀態(tài)，于是自然尋找收益比普通存款更高的產(chǎn)品。將暫時(shí)閑置的募集資金用于理財(cái)產(chǎn)品，是理財(cái)資金大幅增長(zhǎng)的重要因素。業(yè)內(nèi)人士表示，上市企業(yè)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品與投資市場(chǎng)的不景氣、宏觀環(huán)境艱難有關(guān)。作為穩(wěn)健理財(cái)渠道，銀行理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒5%以上的年化收益，贏得了上市企業(yè)的偏愛(ài)。

從公司類型來(lái)看，鐘情于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的企業(yè)往往都具備高資本耗用的特質(zhì)，且大部分集中于航運(yùn)、采礦、機(jī)械設(shè)備等被普遍視為產(chǎn)能過(guò)剩的領(lǐng)域。其次，化工和醫(yī)藥生物類的上市公司也熱衷于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

超過(guò)四分之一的A股上市公司將資金用來(lái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，而不是用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主業(yè)資金需求，其背后的主要原因又是什么呢?在正大集團(tuán)總裁助理兼投資私募總監(jiān)談佳隆看來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品是上市公司管理資金的途徑之一，特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展不佳的情況下，投資理財(cái)顯得尤為重要。另外，部分上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，會(huì)選擇給予上市公司或其關(guān)聯(lián)方貸款或授信的銀行。業(yè)內(nèi)人士稱，“上市公司與合作銀行相互支持業(yè)務(wù)較為正常，銀行在需要業(yè)績(jī)的時(shí)候上市公司去拉一把，上市公司需要貸款的時(shí)候，在范圍之內(nèi)，銀行也樂(lè)意審批。”

提示

有上市公司買理財(cái)被騙

有些上市公司借由投資理財(cái)獲得的收益，彌補(bǔ)了主業(yè)營(yíng)收虧損。據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，2016年共有ST明科等15家公司依靠理財(cái)產(chǎn)品收益實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為正。以ST明科為例，數(shù)據(jù)顯示，公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2824萬(wàn)元，凈利潤(rùn) 1502萬(wàn)元，而其理財(cái)收益高達(dá)2036萬(wàn)元，占總營(yíng)收的比例為72.09%。

也有個(gè)別公司不慎陷入資金騙局。美的集團(tuán)今年5月卷入一筆10億元理財(cái)詐騙案。“目前案件偵查正在有序進(jìn)行，進(jìn)展順利，主要涉案人員正在或已抓捕歸案，公司已收回部分委托理財(cái)資金，凍結(jié)和查扣了大部分涉案資金或資產(chǎn)，部分涉案人員資產(chǎn)正在進(jìn)一步追繳中，預(yù)計(jì)整體損失可控。”美的集團(tuán)在公告中稱。 文/本報(bào)記者 劉慎良