人民幣匯率升幅或擴(kuò)大 需關(guān)注對出口負(fù)面影響

原標(biāo)題：人民幣匯率年內(nèi)漲2.92% 升幅有望擴(kuò)大

專家表示，需要密切關(guān)注人民幣升值過快對經(jīng)濟(jì)和出口的負(fù)面影響

《證券日報(bào)》記者獲悉，1月26日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3436，較上一個(gè)交易日上漲288個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)第六日調(diào)升，續(xù)創(chuàng)2015年11月5日以來最高。人民幣對美元匯率今年以來掀起了一場階段性上漲態(tài)勢，據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，人民幣對美元匯率中間價(jià)累計(jì)上漲1906個(gè)基點(diǎn)，漲幅達(dá)2.92%。

當(dāng)日，人民幣匯率全線上漲，除人民幣對美元匯率中間價(jià)上漲之外，在岸和離岸市場也出現(xiàn)了一定程度的上漲，截至記者發(fā)稿前，在岸和離岸市場人民幣分別報(bào)6.3295和6.3262，較上一個(gè)交易日分別上漲55個(gè)基點(diǎn)和39個(gè)基點(diǎn)。

值得一提的是，除對美元上漲之外，人民幣對一籃子貨幣中的其它非美貨幣也實(shí)現(xiàn)了全線上漲，分別對歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)報(bào)7.8621、5.7881和8.9759，分別上漲375個(gè)基點(diǎn)、439個(gè)基點(diǎn)和902個(gè)基點(diǎn)。

中銀香港首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄂志寰昨日對《證券日報(bào)》記者表示，人民幣匯率近期上漲有兩大原因：一是美元指數(shù)跌破90關(guān)口，歐元、日元等主要貨幣均較美元有較大幅度升值。二是中國經(jīng)濟(jì)增長回穩(wěn)速度超過預(yù)期，增長質(zhì)量改善得到較大范圍的認(rèn)可。中國經(jīng)濟(jì)增長信心全面恢復(fù)、支持人民幣匯率走升。

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任黃志龍昨日對《證券日報(bào)》記者表示，近期人民幣對美元匯率持續(xù)升值的首要原因無疑是美元的持續(xù)貶值，年初以來美元指數(shù)持續(xù)回落，從92.25下行到89.3，貶值幅度接近3%。在人民幣主要維持對一籃子貨幣匯率相對穩(wěn)定的政策下，人民幣對美元匯率也從年初的6.5升值到目前的6.34左右，升值幅度也接近3%，與美元貶值幅度基本相當(dāng)。當(dāng)然，人民幣升值也有國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的原因，特別是GDP增速企穩(wěn)回升，企業(yè)盈利能力和投資回報(bào)率明顯改善，都是人民幣升值的重要原因。

人民幣近期升值對我國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生哪些影響?鄂志寰認(rèn)為，人民幣匯率走強(qiáng)為人民幣國際化進(jìn)程帶來更大的發(fā)展空間。相關(guān)資本管控措施陸續(xù)調(diào)整，人民幣出入的限制進(jìn)一步放開，有利于人民幣跨境使用。同時(shí)，匯率走強(qiáng)后，市場預(yù)期明顯改變，資本外流壓力減輕，整體而言，匯率風(fēng)險(xiǎn)下降有利于防控金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，匯率升值幅度仍然溫和，對進(jìn)出口影響尚未顯現(xiàn)。

黃志龍表示，當(dāng)前，人民幣對美元升值幅度仍然相對有限，而且人民幣匯率指數(shù)保持相對穩(wěn)定，這對出口的負(fù)面作用并不大，同時(shí)人民幣對美元穩(wěn)中趨升有利于穩(wěn)定資本流動的預(yù)期，抑制資本外流的意愿。當(dāng)然，也需要密切關(guān)注人民幣升值過快對經(jīng)濟(jì)和出口的負(fù)面影響。

短期來看，黃志龍認(rèn)為，短期匯率走勢的波動性越來越大，目前看，在美元指數(shù)持續(xù)貶值了將近一年時(shí)間后，不排除美元指數(shù)出現(xiàn)階段性回升的可能。但是，從中長期來看，人民幣匯率仍將跟隨美元被動波動，美元也將大概率保持震蕩走低的態(tài)勢，人民幣對美元也將穩(wěn)中趨強(qiáng)，但升值的幅度仍可能低于美元貶值幅度。

“短期走勢主要看美元指數(shù)趨勢變化，如果美元繼續(xù)走弱，人民幣可能進(jìn)一步擴(kuò)大升幅，但仍以保持對一籃子貨幣的基本穩(wěn)定為前提條件。短期需要關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。”鄂志寰表示。